תוכן עניינים
1. תקציר מנהלים 2
2. ניתוח הסביבה העסקית – ניתוח SWOT 3
2.1 חוזקות 3
2.2 חולשות 4
2.3 הזדמנויות 4
2.4 איומים 4
3. ניתוח מערכת הדוחות הכספיים (שנה אחורה) 5
4. ניתוח חוות דעת רואה חשבון (שנה אחורה) 6
5. ניתוח רמת הסיכון – 4 שנים 7
6. ניתוח רמת הנזילות – 4 שנים 10
7. ניתוח הביצועים התפעוליים וכושר ההחזר – 4 שנים 10
8. ניתוח דוח תזרים מזומנים – 4 שנים 15
9. סיכום ומסקנות 19
נספחים 21

חברת אשטרום נכסים הינה חברת בת של קבוצת אשטרום. החברה התאגדה ב- 8 לדצמבר 1969 כחברה פרטית בערבון מוגבל כאשר ב-6 ליולי 1990 הפכה החברה לחברה ציבורית. בחודש נובמבר 2020 החברה הפכה לחברה פרטית מדווחת בעלת איגרות חוב סחירות.
לחברה שני תחומי פעילות עיקריים: (1) נדל"ן מניב, אשר בתחום זה החברה מפעילה חברות בת ושותפויות בתחום הנדל"ן המניב בארץ ובחול ומחזיקה בקניונים, מרכזי מסחר, מבני משרדים ותעסוקה, וקרקעות להשכרה. בנוסף, לחברה נכסים מניבים בהיקף כולל של כ-515,000 מ"ר. (2) החברה עוסקת ביזמות נדל"ן בעיקר בארץ. במסגרת תחום פעילות זה, החברה רוכשת קרקעות, משביחה אותן, מפתחת אותן, מקימה פרויקטים ומוכרת שטחים לרוכשים השונים. נכון לשנת 2023, המבנה הארגוני מורכב מ-7 מחלקות שבראשם עומד מנכ"ל החברה ירון רוקמן. מספר העובדים בחברה עומד על 66 עובדים בישראל, 13 עובדים בגרמניה ו-9 עובדים באנגליה. הסכמי העבודה בחברה הינם אישיים והעובדים מתוגמלים מעת לעת בבונוסים בהתאם להישגיהם.

בעבודתי בדקתי וניתחתי (1) את הסביבה העסקית על ידי מודל SWOT. (2) את מבנה הדוחות הכספיים וחוות הדעת של רואה החשבון המבקר. (3) את רמת הסיכון (4) את מדד ה- LTV (נדל"ן מניב). (5) את רמת הביצועים התפעוליים וכושר ההחזר לפי מדד NOI. (6) פיתחתי יחס שמודד ביצועים תפעוליים המבוסס על מדד NOI. (7) את דוח תזרים מזומנים מפעילות שוטפת, השקעה ומימון והתייחסתי למדד CAPEX ומדד FCF.
———————

העבודה כוללת ניתוח מעמיק וגרפים