10230 תורת המימון: ניהול פיננסי של גופים עסקיים‏

תקציר העבודה

10230 תורת המימון: ניהול פיננסי של גופים עסקיים‏ – ממ”ן 13, ציון 99 – כולל הערות המנחה.
13005 ניהול פיננסי.
חומר הלימוד למטלה: יחידה 8.
נושאים: קריטריון תוחלת שונות, קריטריונים לקבלת החלטות בתנאי אי-ודאות, כלים סטטיסטיים לניתוח סיכון, תוחלת ושונות הענ”נ.

שאלה 1: קריטריון תוחלת שונות.
מר גמבלר שוקל אפשרות להשתתף בהגרלה, כאשר הוא מתלבט בין שתי ההגרלות הבאות:…..
א. בהנחה שמר גמבלר מפעיל את כלל תוחלת-שונות לבחירה בין החלופות, באיזו מההגרלות יבחר להשתתף? נדרש לחשב את התוחלת והשונות של התקבולים.
ב. בהנחה שמחיר השתתפות בהגרלה עומד על 200 ש”ח, האם תמליצו למר גמבלר להשתתף בהגרלה? לצורך כך נדרש להשוות בין מצבו של מר גמבלר לפני ההימור לבין הצפוי לו בעקבות ההימור (מבחינת רווחיות וסיכון).

שאלה 2: קריטריונים לקבלת החלטות בתנאי אי-ודאות.
נתונות אלטרנטיבות ההשקעה הבאות בשוק ההון: אג”ח ממשלתית, השקעה בחברה תעשייתית, השקעה בחברת מו”פ.
דרגו את ההשקעות לפי:
.1 קריטריון תוחלת הענ”נ.
.2 קריטריון תוחלת-שונות.
.3 קריטריון הדומיננטיות הסטוכסטית.
.4 קריטריון תוחלת התועלת לפרט בעל פונקצית תועלת U=X^0.8. 1.

שאלה 3: כלים סטטיסטיים לניתוח סיכון.
לפניכם נתונים לגבי תחזית התשואה השנתית של שתי מניות….
א. תוחלת התשואה.
ב. שונות התשואה.
ג. סטיית התקן של התשואה.
ד. שונות משותפת של התשואות.
ה. מקדם המתאם בין התשואות.
ו. קריטריון תוחלת-שונות.

שאלה 4: תוחלת ושונות הענ”נ.
חברה שוקלת שתי תכניות השקעה המוציאות זו את זו. ההשקעה הנדרשת בפרויקט א – 60,000 ש”ח ובפרויקט ב – 37,500 ש”ח.
להלן מוצגת התפלגות זרמי המזומנים של הפרויקטים באלפי ש”ח:….נתון שער ריבית נטול סיכון 8% לשנה.
א. תוחלת ושונות הענ”נ לכל אחד מהפרויקטים.
ב. איזה פרויקט עדיף לפי קריטריון תוחלת-שונות?