בעבודה זו מבוצע ניתוח מעמיק של חברה תעשייתית במשק הישראלי, מתוך מטרה להעריך את שוויה ההוגן על פי שיטת היוון תזרים מזומנים (DCF), אשר משמשת כיום כשיטה הנפוצה ביותר להערכת שוויין של מרבית החברות. הערכת שווי של חברה הינו נושא מעניין ומורכב, הדורש ירידה לפרטים של החברה והסביבה בה היא פועלת. עבודה זו באה לתת מענה לכל השלבים והתהליכים שיש לסקור על מנת לספק לבסוף הערכת שווי מקצועית, השואפת להתבסס על כל המידע הרלוונטי הגלוי לציבור על החברה וסביבתה.
תחילה העבודה מסקרת את המבנה הארגוני של החברה והקבוצה עליה היא שולטת, תמצית תוצאות עסקיות לאורך השנים, מגבלות ופיקוח על פעילות החברה ועוד. לאחר מכן ישנו תיאור מפורט לגבי הסביבה העסקית של החברה, מגזרי פעילותה, ניתוח השוק בו היא פועלת וניתוח SWAT המסכם את השלכות ניתוח הסביבה העסקית על החברה. לבסוף ישנו ניתוח פיננסי מעמיק של החברה והסעיפים בדו"חותיה, תוך שימוש בכלים חשבונאיים ויחסים פיננסיים מקובלים, אשר מוביל להערכת שווי של החברה על פי מודל DCF.
עבודה זו עשוייה לשמש, בין היתר, כבסיס איכותי לכל עבודה הדורשת ניתוח דו"חות של חברות ו/או הערכת שווי החברה.
תוכן עניינים
1. פרק ראשון – כללי -…
עמ'  4
   
1 .1 מבנה ארגוני ומצבת העובדים בקבוצה עמ' 4
    1.2 תמצית תוצאות עסקיות לאורך השנים האחרונות –… עמ' 5
    1.3 פרמטרים תפעוליים ראשיים
עמ' 5
   
1 .4 הסכמי שיתוף פעולה —  עמ' 5
    1.5
איכות הסביבה …
עמ' 6
    1.6 מגבלות ופיקוח על פעילות הקבוצה.
… עמ' 6
   
1 .7 בעלי המניות -..
עמ' 6
    1.8 חברות מוחזקות ומבנה ההשקעות בהן
עמ' 6
    1.9 שינוי שם החברה .
עמ' 7
2 . פרק שני – הסביבה העסקית של  החברה
עמ' 7
    2.1 מגזרי פעילות –
עמ' 7
    2.2 תיאור כללי של הענפים המגזריים -.
עמ' 8
2 .2.1
מגבלות חקיקה, תקינה ואילוצים מיוחדים החלים על תחום הפעילות- עמ' 9
2 .2.2 מאפייני שוק —
עמ' 9
    2.3 תאור החברות המתחרות (לרבות נתחי שוק) -. עמ' 10     2.4 ניתוח SWOT –
עמ' 11
2 .4.1 נקודות חוזקה ((S .
עמ' 11
2 .4.2 נקודות חולשה (W) .
עמ' 12
2 .4.3 הזדמנויות (O) -..
עמ' 12
2 .4.4 איומים (T) –..
עמ' 13
3 . פרק שלישי – ניתוח פיננסי -.
עמ' 13
   3.1 ניתוח סעיפי רווח והפסד –
עמ' 13
3 .1.1 מכירות ..
עמ' 14
3 .1.2 עלות המכר –..
עמ' 15
3 .1.3 הוצאות מכירה ושיווק –.
עמ' 16
3 .1.4 הוצאות הנהלה וכלליות —
עמ' 17
3 .1.5 מיסים –
עמ' 17
   3.2 ניתוח מאזני -…
עמ' 18
3 .2.1 רכוש קבוע ופחת –
עמ' 18
3 .2.2 הון חוזר .
עמ' 19
3 .3 דו"ח תזרים
עמ' 20
4 . פרק רביעי – הערכת שווי -…
עמ' 20     4.1 הנחות יסוד -…
עמ' 20
4 .1.1 מכירות …
עמ' 20
4 .1.2 עלות מכר ורווח גולמי –..
עמ' 21
4 .1.3 הוצאות מכירה ושיווק –.
עמ' 21
4 .1.4 הוצאות הנהלה וכלליות —
עמ' 21
4 .2.5 עודף פחת על השקעות –..
עמ' 22
4 .1.6 השקעה בהון חוזר ..
עמ' 22
4 .1.7 מיסים …
עמ' 22
4 .1.8 סגירת המאזן וחישוב ה- WACC —
עמ' 22
  4.2
הערכת השווי -..
עמ' 24
5.
נספחים -..
עמ' 26