תוכן העניינים

1 .     מבוא
1.1.  קרן נאמנות
1 .2.  תעודת סל
1 .3.  ההבדלים העיקריים בין תעודות סל לקרנות נאמנות
2
2
4
6
2 .     סקירה היסטורית של קרנות הנאמנות ותעודות הסל
8
3 .     תעודות הסל מול קרנות הנאמנות, מגמות ופרשנויות
3 .1.  השנה האחרונה (2007)
3 .2.  דעות של הבוחשים בקלחת 9
1 0
1 1
4 .     בחינת הישגי הקרנות למול הישגי תעודות הסל
4 .1.  הסבר על דרך ומהות ההשוואה
4 .2.  תעודת הסל והקרן של פסגות
4 .3.  תעודת הסל מבט והקרן של כלל (קבוצת כלל פיננסים)
4 .4.  תעודת הסל של תכלית
4 .5.  הקרן של פיא-הראל
4 .6.  קרן הסל של איביאי
4 .7.  סיכום הפרק
1 3
1 3
1 5
1 7
1 8
2 0
2 1
2 3
5.     סיכום ומסקנות
2 4
ביבליוגרפיה
2 6

1 .   מבוא:
תעודות הסל הן אפיק השקעה חדש יחסית בעולם וודאי בישראל, רק בשנת 2000 הושקה התאלי
5 , היא תעודת הסל הראשונה בארץ. מאז, צברו תעודות הסל תאוצה עצומה, וזאת לעומת ירידה בקרנות הנאמנות. צמיחה מהירה זו, מהווה עדות לדרישת משקיעים לכלי השקעה פשוט וזול לעומת כלי הקרנות אשר עולות יותר ומנוהלות על ידי מנהלי השקעות.     מטרתי בעבודה זו היא לעמוד על האופי והסיבות לעלייתן של תעודות הסל "על חשבון" קרנות הנאמנות ולמעשה עמידה על סיבות אלה מהווה את שאלת המחקר לעבודה זו. בעבודתי אסביר תחילה מהן קרנות נאמנות ותעודות סל, לרבות ההבדלים ביניהם ויתרונות האחד על השני, לאחר מכן אסקור ואבדוק את היחלשותן של הקרנות לעומת התחזקותן של תעודות הסל ואף אציג דעות של מנהלי בתי השקעות לסיבות לכך, ולבסוף אבחן קרנות ותעודות סל על מדד ת"א
5 .