תוכן עניינים ü    מבוא                                                                                                        
3                                                                                     ü    סקירת הענף והחברה וניתוח הסביבה הכלכלית                                           4-9                                                                       ü    ניתוח SWOT                                                                                       9-11                                               ü    ניתוח אנכי ואופקי וניתוח המגמות של הדוחות הכספיים                  12-20 ü    ניתוח דוח תזרים מזומנים                                                                    20-22
ü    ניתוח יחסים פיננסיים                                                                         22-30 ü    סיכום הניתוח הפיננסי                                                                           31                                   ü    הערכת שווי של החברה                                                                       32-35
                                             ü    סיכום ומסקנות                                                                                       36                         ü    ביבליוגרפיה                                                                                            
3 6  ü    נספחים                                                                                                    37                                                                                                                                                  מבוא
סקירת העבודה- בעבודה זו, אנו סוקרים את שוק הבדים הלא ארוגים, ואת חברת על-בד הפועלת בשוק זה. ניתוח החברה יבוסס על המאפיינים הבאים: מיקומה בשוק והסיכונים העסקיים להם חשופה תוך השוואה למתחרות הפועלות בענף, כמו חברת אבגול. ניתוח החברה והענף התבסס על דוחות כספיים של חברת על-בד ואבגול.
הניתוח בעבודה בוצע ע"י שימוש בכלים חשבונאיים כגון יחסים פיננסים, ניתוח דוחות מאזן, רווח והפסד ודוח על תזרים מזומנים, כמו כן נעשתה השוואה לאבגול.
בעזרת הניתוחים הללו הערכנו את מצבה העסקי והפיננסי של החברה כיום ואת המגמות והשינויים אשר עוברים על החברה ועל הענף, באמצעות אלמנטים אלו ניסינו להעריך את עתידה העסקי של החברה ויכולתה להפיק מזומנים בעתיד.
ממצאים עיקריים – כ-90% ממכירות החברה הן לחו"ל. מוצרי החברה נמכרים ב-30 מדינות ברחבי העולם.עיקר המכירות הן של מוצרים עבור חברות ורשתות קמעונאיות על בסיס של Private Label. החברה היא אחת משלוש החברות הגדולות בעולם המייצרות מגבונים לחים על בסיס של Private Label לצידן של החברות Rock Line ו- Nice Pack. לצד פעילות ה – Private Label  לחברה מספר מותגים הרשומים על שמה, חלקם אינם פעילים.בישראל לחברה מותג פעיל, Fresh Ones, הנמצא בבעלות משותפת לעל-בד ולחברת דנשר. במהלך שנת 2009 זכתה החברה במספר מכרזים של רשתות מובילות בגרמניה ובארה"ב.ההסכמים בגרמניה הם עם שתי רשתות בסך של 11 מ' יורו לתקופה של בין שנה לשנתיים.ההסכם בארה"ב הוא בהיקף של 40 מ' $ לתקופה של שלוש שנים.
במסגרת האסטרטגיה החדשה שנעשתה באמצע 2009 ל-3 השנים הבאות, הוחלט לבחון כניסה ל
1 -2 קטגוריות מוצרים חדשות בנוסף למגבונים וזאת על מנת להגביר את הצמיחה ולחזק את המעמד התחרותי של החברה בשווקי חו"ל. ניתן לראות כי החברה משנת 08 לשנת 09
נמצאת תהליך של צמיחה.
סיכום הערכת שווי הערכת השווי של החברה בוצעה בשיטת היוון תזרימי מזומנים עתידי DCF. בשיטה זו ערכנו תחזית תוצאות עסקיות ל-5
השנים הקרובות ואליה הוספנו את תזרים השנה השישית מהוון לאינסוף. את הוצאה המתקבלת היוונו בשיעור היוון של 10.22%.
התוצאות שהתקבלו הן כדלקמן:
הערכת שווי בגישת ה-DCF לתאריך 31.12.09  היא בין 166 מיליון ש"ח לבין 541 מיליון ₪.
שווי שוק ביום 31.12.09 :     388,4
5 אלפי ₪ שווי שוק נכון ליום 28.7.10:  535,900 אלפי ₪ שווי השוק נכון ל 28.7.10 נכלל בטווח הערכים שחושבו בהערכת השווי שערכנו.
סקירת ענף הנייר החברות הפועלות בענף הנייר ומוצריו עוסקות במגוון תחומים רחב ובהם: ייצור ושיווק של נייר משרדי (מחברות, דפדפות, מעטפות ועוד), חיתולים חד פעמיים, מוצרי היגיינה (מגבונים לחים ותחבושות), מטליות וסחבות לניקיון הבית, וכן קרטונים ותוויות המשמשים כחלק מחומרי אריזה במפעלים.
חלק מהחברות מייצרות…
תיאור חברת על- בד משואות יצחק בע"מ כללי על-בד משואות יצחק בע"מ נוסדה בשנת 1993 כחברה ציבורית, אשר רכשה את נכסי ופעילות שותפות מוגבלת אחזקות משואות יצחק ושות'. ביום 28/12/93 הוצעו מניות וכתבי אופציה של החברה לציבור בדרך של תשקיף. מניות החברה נסחרות בבורסה לניירות ערך בת"א בע"מ  החל מחודש ינואר 1994. החברה עסקה למן הקמתה ועוסקת כיום…