בית הספר למנהל עסקים עבודת גמר – ניתוח דו"חות כספיים חברת אלקטרה בע"מ קורס      :
מרצה     :
מגישים    :
:
:
לידי         :
תאריך     :
22.09.2008
       תכן עניינים
נושא עמ'
1 . מבוא – סקירת מנהלים
3 -4

2 . סקירת הענף/תת-הענף בו פועלת חברת אלקטרה      2.א    ענף מבנים ותשתיות  2.ב     ענף השירות האחזקה והסחר   2.ג    ענף פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום   2.ד    ענף הנדל"ן המניב
2 .ה     מגמות התפתחויות מרכזיות, סביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים                          על פעילות הקבוצה במשק הישראלי, תחזיות והערכות 5-10
3 . תיאור החברה והסביבה העסקית והכלכלית שבה היא פועלת                   3.א   כללי                   3.ב    אבני דרך מרכזיות                   3.ג    מגזרי הפעילות המרכזיים של החברה                   3.ד   השווקים המרכזיים בהם פועלת החברה                  3.ה    תחרות ומתחרים                  3.ו     לקוחות                  3.ז    תלות בספקים וחומרי גלם                  3.ח    גורמי ההצלחה של המגזרים השונים                  3.ט   גורמי סיכון
1 1-15

4 . ניתוח דו"חות כספיים
4 .א     מגמות כלליות במאזן 4.ב      מגמות כלליות בדוח רווח והפסד 4.ג      ניתוח רווחיות: הצגת המגמות המרכזיות 4.ד      ניתוח הנזילות: הצגת המגמות המרכזיות 4.ה     ניתוח האיתנות הפיננסית: הצגת המגמות המרכזיות 4.ו      ניתוח היעילות התפעולית: הצגת המגמות המרכזיות 4.ז      ניתוח תזרימי המזומנים של החברה 4.ח     ניתוח רמת הסיכון בחברה
1 6-24
5. סוף דבר- סיכום ומסקנות סיכום הממצאים ומסקנות לגבי מצב החברה וסיכוייה לשנים הקרובות
2 5

6 . נספחים
2 6-44

1 . מבוא – סקירת מנהלים אלקטרה בע"מ היא חברה בינלאומית הנמנית על החברות המובילות במשק הישראלי.
פעילותה של החברה מתמקדת ביזמות נדל"ן, השקעות בנדל"ו מניב, מערכות אלקטרו-מכניות ותשתיות, ובנוסף נפרשת גם על התחומים המשלימים – מניהול נדל"ן ושירותי תפעול ואחזקת מערכות, דרך מערך שירות ארצי בתחומים השונים ועד להקמת פרוייקטים מורכבים ורחבי היקף.
אלקטרה פועלת בארבעה מגזרים עיקריים:
1 . מגזר הפרויקטים למבנים ותשתיות – המגזר העיקרי והמסורתי של החברה התורם 76% מההכנסות מפעילות עצמאית (ללא אלקטרה נדל"ן);
2 . מגזר שירות אחזקה וסחר – המגזר הרווחי ביותר התורם 72% מהרווח התפעולי;
3 . מגזר ייזום נדל"ן (בעיקר בחו"ל)
4 . מגזר הנדל"ן המניב אשר פעילותו מרוכזת תחת חברת אלקטרה נדל"ן הציבורית, המוחזקת בשיעור של 71.58%.
ארבעת מגזרי הפעילות של החברה מתבצעים במספר איזורים גיאוגרפיים עיקריים בעולם; בישראל מקום מושבה של הקבוצה, מתבצעות כל סוגי הפעילויות. באירופה מתבצעות בעיקר הפיתוח וההקמה של נדל"ן בייזום, פרויקטים למבנים ותשתיות והנדל"ן המניב, בצפון אמריקה מבוצעת בעיקר פעילות הנדל"ן המניב ובאפריקה מבוצעים פרויקטים למבנים ותשתיות.
לקוחות החברה שונים ומגוונים במגזרים השונים;  1. מגזר המבנים ותשתיות – עיקר לקוחות הקבוצה במגזר זה הינם יזמים, חברות קבלניות, חברות תעשייתיות, מוסדות, וגופים ממשלתיים עירוניים.
2. מגזר שירות אחזקה וסחר – עיקר לקוחות הקבוצה במגזר הינם יזמים, בנקים, בתי מלון, קניונים, מוסדות, וגופים ממשלתיים ועירוניים.
3. מגזר פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום – יחידות המגורים אותם מציעה הקבוצה למכירה מיועדות ללקוחות פרטיים.
החברה פועלת בענפים שונים, בהם עצמת התחרות מאפייניה ומס' המתחרים משתנה;
1 . ענף המבנים ותשתיות – התחרות בישראל נעשית בתנאי שוק חופשי ומשוכלל, מציאות המובילה, בין היתר, לתחרות קשה בין הקבוצה למתחריה בשוק זה. להערכת החברה, הקבוצה הינה מהמובילות בענף  פרויקטים למבנים ותשתיות בישראל.
עצמת ומבנה התחרות מחוץ לישראל משתנה בין השווקים השונים בהם פועלת החברה.
2. ענף השירות האחזקה והסחר – מאפייני התחרות בענף השירות האחזקה והסחר זהים למאפיינים המצוינים לעיל תחת ענף המבנים והתשתיות כיוון שמדובר בני ענפים המשלימים זה את זה.
3. ענף פיתוח והקמה של נדל"ן בייזום – ענף הבניה היזמית למגורים, משרדים ומסחר מאופיין בתחרות גבוהה. בכל המדינות בהן הקבוצה פועלת, פועלים גופים רבים העוסקים ביזמות ובבניה בהיקפים שונים, החל ביזמים קטנים המבצעים פרויקטים קטנים יחסית וכלה בחברות גדולות המבצעות בו זמנית מספר פרויקטים גדול. עיקר התחרות היא בין פרויקטים המצויים בסמיכות גיאוגרפית זה לזה; התחרות הראשית בתחום הינה איתור הקרקעות ובהמשך התחרות הינה על  המחיר, תנאי המימון והמפרט הטכני.
4. ענף הנדל"ן המניב – שוק הנדל"ן המניב בארץ ובחו"ל הינו שוק רב משתתפים המתאפיין ברמת תחרותיות גבוהה ביותר. הקבוצה חשופה לתחרות מצד חברות נדל"ן, יזמים בתחום הנדל"ן, וכן בעלים אחרים של נכסי נדל"ן מסחרי אשר עוסקים בפיתוח נכסים באזורים בהם ממוקמים נכסי החברה.
לחברה רמת תלות שונה בספקים וחומרי גלם בענפי הפעילות השונים;
1 . מבנים ותשתיות –  החברה זקוקה למגוון רחב של חומרי גלם; במגזר זה, לקבוצה אין ספק עיקרי. אלא היא רוכשת את חומרי הגלם בהם היא עושה שימוש ממספר ספקים מעת לעת, על-מנת למנוע תלות בספקיה.
2 . שירות אחזקה וסחר – לפעילות הקבוצה במגזר אין צריכה משמעותית של חומרי גלם, ולשינויים במחירי חומרי הגלם לא הייתה השפעה מהותית על תוצאות פעילות המגזר לשנת
2 007.
3. פיתוח והקמה של נדל"ן ביזום ונדל"ן מניב – נכון למועד הדו"ח, החברה אינה מחזיקה בחומרי גלם לצורך פעילותה במגזרים אלו.
–