השפעת המעבר לתקינה הבינלאומית (IFRS) על היחסים הפיננסיים מתוך הדוחות הכספיים של חברות ציבוריות בישראל: היבטים תיאורטיים ואמפיריים

השפעת המעבר לתקינה הבינלאומית (IFRS) על היחסים הפיננסיים מתוך הדוחות הכספיים של חברות ציבוריות בישראל: היבטים תיאורטיים ואמפיריים סמינריון בקורס: דוחות כספיים מאוחדים               סמסטר 2010ב מנחה: קבוצת לימוד: 01
מגיש: ת.ז.: כתובת: מייל: טלפון: תאריך הגשה: 21.9.2010       תוכן עניינים

1    מבוא- מטרות העבודה וחשיבותה. – 4 –
2    ה-IFRS           – 5 –
3    ישראל ו-IFRS:
אימוץ לראשונה – 8 –
3 .1   השפעת התקינה הבינלאומית על המשתמשים. – 9 –
4    היחסים הפיננסיים. – 11 –
4 .1   בחירת היחסים הפיננסיים. – 11 –
4 .2   יחסי נזילות    – 12 –
4 .3   יחסי רווחיות  – 14 –
4 .4   רווח למניה (EPS) – 16 –
4 .5   מדדי איתנות פיננסית. – 17 –
4 .5.1   יחסי מבנה הון  – 17 –
4 .5.2   תשואת המנוף הפיננסי – 18 –
4 .5.3   יחסי כיסוי       – 18 –
4 .5.4   יחסי היעילות התפעולית. – 19 –
4 .6   יחסי הלקוחות – 19 –
4 .7   יחסי מלאי      – 20 –
4 .8   מדדי פעילות   – 21 –
4 .9   מדדים שיווקיים (מדדי נילסן) – 21 –
4 .10   מדדי הישרדות. – 21 –
4 .10.1   מדד ההישרדות של ביבר. – 21 –
4 .10.2
  המודל של אלטמן (Z Score Model) – 22 – 5   השפעת IFRS על מחירי מניות. –
5 –
6    שאלת המחקר   – 27 – 7   השערת המחקר – 27 –
8    היבטים אמפיריים. – 28 –
8 .1   בחירת המדגם – 28 –
8 .2   מתודולוגיה    – 28 –
8 .2.1   מדדי נזילות     – 28 –
8 .2.2   יחסי איתנות פיננסית. – 29 –
8 .2.3   יחסי רווחיות   – 29 –
8 .2.4   יחס יעילות תפעולית. – 30 – 9   תוצאות           – 30 –
1 0   ניתוח תוצאות   – 33 –
1 1   הצגה גרפית   – 33 –
1 2   סיכום             – 36 –
1 3   ביבליוגרפיה   – 37 –
1          מבוא- מטרות העבודה וחשיבותה בתחילת שנת 2008 נכנסה לתוקף בישראל “מהפיכת הדיווח הכספי”- IFRS.
(תקני הדיווח הכספי הבינלאומיים- International Financial Reporting Standards, מכאן ואילך-IFRS) כניסת ה-IFRS לתוקף מבטלת את תוקף הכללים והתקנים שחלו בישראל, על פי תקן מיוחד (29) של המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות מיולי 2006. הביטול כלל תקנים, גילויי דעת, הבהרות וכו’. חובת הדיווח חלה על כל התאגידים הכפופים לחוק ניירות ערך (למעט הסדר “הרישום הכפול”), החל מהרבעון הראשון של 2008. בנוסף, מחויבים התאגידים להציג מספרי השוואה לשנת 2007 לפי כללי המדידה וההכרה של ה-IFRS.
עוד טרם ניתוח המעבר ל-IFRS, ניתן להבין את גודל ההשפעה האפשרית ממאמר שפורסם כבר ב-2002 בו נקבע כי בישראל צפויים 16 שינויים (בין החשבונאות המקומית לחשבונאות ה-IFRS) להשפיע על המשק. המעבר ל-IFRS משפיע על סעיפים רבים בדוחות הכספיים, הן לטווח קצר והן לטווח ארוך.
יחסים פיננסיים מוגדרים כיחסים בין סעיפים שונים בדוחות הכספיים של חברה. באמצעות יחסים פיננסיים, בין היתר,  מנוטרל למעשה הגודל המוחלט והיקף הפעילות של החברות.
חשיבות העבודה טמונה בכך שסיווג שונה של סעיפים מסוימים (כגון התחייבות במקום הון עצמי), הנובע מיישום IFRS, עשויעלול  (תלוי בחברה) להשפיע מאוד על היחסים הפיננסים ומכאן על אופן קריאת הדוחות והבנתם על ידי ציבור המשקיעים. בכוונתי בעבודתי זו לסקור תחילה את ה-IFRS (מאפייניו, השפעתו ויתרונותיו) ומהם יחסים פיננסים (סוגים, יתרונות, חסרונות,שימושים). לאחר מכן, אבחן את השפעת המעבר על היחסים הפיננסים בחברות ציבוריות תוך השוואה בין הדיווח לפני ואחרי היישום.