קורס: ניתוח דו"חות פיננסיים סמסטר2011א' עבודת גמר – ניתוח פיננסי והערכת שווי  "בזק" החברה הישראלית לתקשורת  בע"מ קבוצת לימוד: 10 תאריך הגשה: 27.2.2011
תוכן עניינים
מבוא

3 סקירת העבודה
3 ממצאים עיקריים
3 סיכום הערכת שווי
3 סקירת ענף התקשורת
4 -6
כללי
4 מבנה הענף
4 מאפייני הענף
4 סביבת המחוקק -רגולציה 5
גורמי סיכון 5-6
חברת בזק החברה הישראלי לתקשורת בע"מ – תיאור החברה
6 -12
כללי
6 תחומי פעילות
6 -7
פעילות החברה 7
ניתוח SWOT
1 2-13
עוצמות בולטות
1 2
חולשות בולטות
1 3
הזדמנויות בולטות
1 3
איומים בולטים
1 3
ניתוח דוחות
1 4-26
ניתוח דו"חות רווח והפסד
1 4
ניתוח המאזן
1 9
ניתוח דו"חות רווח והפסד – רבעונים
2 3
ניתוח הדו"ח על תזרימי המזומנים
2 7
ניתוח אסטרטגי של הדו"ח על תזרימי המזומנים (מאמר אליצור)
3 0 ניתוח יחסים פיננסיים
3 0-41
יחסי נזילות
3 0 יחסי איתנות
3 2
יחסי יעילות
3 5
יחסי רווחיות
3 7
סיכום ביניים – ניתוח החברה
4 1
מדד אלטמן
4 2-43
הערכת שווי החברה
4 3-49
כללי
4 2
ההנחות שעליהן מתבססת הערכת השווי
4 3
חישוב שיעור היוון למי מודל WACC
4 7
ניתוח הרגישות
4 9
מסקנות וסיכום 50 ביבליוגרפיה 51
נספח דו"חות כספיים לשנים2007-2009 ולרבעון ה-3 לשנת 2010 52-58
תקציר עבודה זו בוצעה במסגרת הקורס "ניתוח דו"חות פיננסיים" באוניברסיטה הפתוחה.
בעבודה זו סקרתי את ענף התקשורת ואת חברת "בזק" החברה הישראלית לתקשורת בע"מ  הפועלת בשוק זה.
ניתוח החברה יבוסס על מיקום החברה בשוק והסיכונים העסקיים להם החברה חשופה תוך השוואה למתחרה הפועלת בענף, חברת הוט-מערכות תקשורת בע"מ.
ניתוח החברה והענף התבסס על דוחותיהם הכספיים של החברות מלונות בזק וחברת הוט , מאמרי עיתונות שונים, אתרי אינטרנט כלכליים ועוד, העוקבים אחר השינויים בענף ובחברה.
ניתוח העבודה בוצע על ידי שימוש בכלים חשבוניים שונים, וביניהם: ניתוח SWOT , ניתוח דוחות רווח והפסד, ניתוח דוחות מַאזן, ניתוח דוחות תזרימי מזומנים וניתוח יחסים פיננסיים, תוך השוואה לחברת הוט-מערכות תקשורת בע"מ.
בעזרת הניתוחים הללו הערכתי את מצבה העסקי של החברה והפיננסי של החברה כיום ואת המגמות והשינויים אשר עוברים על החברה והענף. באמצעות אלמנטים אלה ניסיתי להעריך את עתידה העסקי של החברה ויכולתה להפיק מזומנים בעתיד.
לבסוף ביצעתי הערכת שווי לחברה בהתאם לפעולות השיפור שהוצעו.