תקציר לעבודה על חברת בזן, בתי זיקוק לנפט בע"מ.
העבודה הוגשה במסגרת קורס הערכת שווי חברות.
תוכן עניינים
תקציר מנהלים -.     2
פרק ראשון: בתי זיקוק לנפט בע"מ (בזן) כללי.
א.      רקע
–     3
מבנה ארגוני -…     4
כוח אדם –…     5
חברות בנות —     6
ב.      בעלי מניות עיקריים –…     7
פרק שני: הסביבה העסקית של החברה.
א.      מגזרי פעילות ומבנה חטיבתי –…     8-9
ב.      תהליך הזיקוק ומרווח הזיקוק –..    10 ג.       מוצרים –.    11-מנהל עסקים ד.      מאפייני השוק ..    משפטים ה.      ההיסטוריה והתכנית האסטרטגית –    16-18
ו.        ענף הזיקוק והמתחרים -.    19-20 ז.        מרווחי הזיקוק וחומרי הגלם     21
ח.      חמשת הכוחות של מייקל פורטר —    22-26
ט.     סיכוני השוק –    27-30 פרק שלישי: מצב החברה וניתוח פיננסי.
א.      פתח דבר —    31-32
ב.      רווחיות
2 008-2013
–.    33
ג.       יחסים פיננסים     34-36
ד.      צרכי הון חוזר 2010-2012
…    37
ה.      גיוס אמצעים נזילים 2012-2013
—    38-39
ו.        מדדי איתנות פיננסית -..    40-41
ז.        הערכת שווי וניתוח התנהגות המניה –    42
ח.      סיכום מצב החברה –.    43
"הלבניות" – ניפוץ המיתוס .    44
נספחים –.    45-51
תקציר מנהלים זוהי תמצית מנהלים של ניתוח דוחותיה הכספיים, והערכת השווי של חברת בתי זיקוק לנפט בע"מ.
בתי זיקוק לנפט בע"מ (בזן) היא חברה ציבורית העוסקת בתחום זיקוק נפט גולמי ובייצור מוצרי דלק בישראל. לבזן מספר חברות בנות:
"כרמל אולפינים", "גדיב", "תעשיות פטרוכימיות" ו"שמנים בסיסיים חיפה". בנוסף, החברה מחזיקה בבעלויות חלקיות בגופים עסקיים נוספים. החברה מייצרת מוצרים לתעשייה הפטרוכימית, חומרים ארומטיים, שמנים בסיסיים ושעווה. תוצרי המפעל כוללים, בין היתר, דלק להנעת כלי רכב, חומרי גלם לתעשיות הדלק, הפלסטיקה, הגז, ולהכנת אספלט לסלילת כבישים.
עד שנת
1 972 היה שמם של בתי הזיקוק "בתי זיקוק חיפה" ואז שונה ל"בתי זיקוק לנפט", או בראשי תיבות "בז"ן".
בעבודה זאת אתייחס לפרופיל החברה, רקע
היסטורי של החברה,  מבנה הבעלות וההון האנושי שבקבוצה, נבחן את הסביבה העסקית בה פועלת הקבוצה ואנתח את נתוניה של החברה כפי שעולים מדוחותיה הכספיים, כגון שיעורי רווחיות, יחסי נזילות, הון חוזר תפעולי, הכנסות, הוצאות הנהלה וכלליות, ניתוח תזרים מזומנים והון עצמי.
ניתחתי  את יתרונותיה הייחודיים של החברה לפי ניתוח מודל ה- SWOT .לפי ניתוח זה ניתן לראות את יתרונותיה של החברה: שמירה על תקני האיכות הגבוהים ביותר, יצור לשוק המקומי והגלובלי, הצעת מגוון גדול של מוצרים בעלי ערך מוסף גבוה, פעילות מתמדת לאספקת מוצרים במחירים זולים בהשוואה למתחרים, מוניטין. בנוסף כמובן  שאציג את החסרונות בענף.
בנוסף ניתחתי את החברה ע"י מודל חמשת הכוחות של פורטר וראיתי שענף זיקוק הנפט הינו אטרקטיבי למי שנמצא בענף ובזן בהחלט בעלת נתח שוק גדול ואף ניתן לומר בעלת מונופול בשוק זה. תלות הלקוחות, חסמי הכניסה למתחרים עתידיים  ויתרון הגודל בתחרות בז"ן מעמידים אתה בעמדה מובילה בשוק מוצרי הנפט בישראל, אך על החברה לחשוש מהתלות הגדולה בספקים או מפיתוח מוצר חליפי שיהווה פריצת דרך בענף האנרגיה ויפחית מהנתח המשמעותי שיש לענף הנפט בו.
בחלק השלישי של העבודה בחנתי את מצבה הפיננסי של הקבוצה על ידי בחינת יחסים פיננסים מהדו"חות הכספיים 2013 בהשוואה לשנת 2012. ניתוח זה חשוב להבנת החברה, מקורות הערך שלה ובניית נתונים לצורך קביעת ערכה והתחזית העתידית. במחצית השנייה של 2013 החברה הצהירה על כוונותיה להכנת תכנית אסטרטגית לחמש השנים הבאות.
חזון החברה כפי שפורסם על ידה הינו להיות חברה מובילה בתחומי האנרגיה לסוגיה ובפטרוכימיה – בישראל, ברמה האזורית והבינלאומית.