1 .מבוא -.
3
2 . מיזוג חברות- רקע וטכניקות .
7-4
2 .1. מיזוג קלאסי -.
5-4
2 .2. מיזוג מקוצר -.
6-5
2 .3. מיזוג משולש -.
7-6
2 .4. מיזוג משולש הפוך –…
7
3 . המיזוג ומניעי הרכישה —
9-8
3 .1 מיזוג לצורך גיוון השקעות …
8
3 .2 מיזוג לצורך ניהול יעיל של חברות קשורות —
9-8
3 .3 מיזוג לצורך צמצום עלות ההון הדרוש לרכישה –
9
3 .4 מיזוג כתחליף לניסיון רכישה עוינת –
9
4 . הליך המיזוג —
12-10
4 .1 הגדרת המיזוג –
10
4 .2 הליכי המיזוג -..
11-10
4 .3 תפקידי המעורבים במיזוג –
12-11
4 .3.1 תפקיד הדירקטוריון —
11
4 .3.2 תפקיד האסיפה הכללית …
11
4 .3.3 תפקיד ביהמ"ש
12
4 .4 תוצאות המיזוג …
12
5. גורמי הצלחה וכישלון של מיזוגים ורכישות —
21-13
5.1 כלכלה ומימון -.
14-13
5.2 הניהול האסטרטגי
16-14
5.3 בדיקת נאותות –
18-17
5.4 התנהגות ארגונית
20-18
5.5 מידת ההגוונה –
20 5.6 גודל החברה הממוזגת —
21-20
6 . מיזוג החברות שטראוס-עלית
28-22
6 .1 רקע כללי- חברות שטראוס ועלית -…
22
6 .1.1 חברת שטראוס .
22
6 .1.2 חברת עלית -.
23
6 .1.3 חברת שטראוס-עלית המאוחדת: שטראוס גרופ
24-23
6 .2 מיזוג מערכות בחברה המאוחדת —
28-24
6 .2.1 שינוי במודל התפעולי ובמבנה הארגוני של שטראוס גרופ …
26-24
6 .2.2 יישום המיזוג במבנה הארגוני של שטראוס גרופ
26
6 .2.3 יעדי החברה המאוחדת- שטראוס גרופ –…
28-26
8 . סיכום …
29
9. ביבליוגרפיה -…
31-30
1 0. נספחים
32

1 . מבוא.
מיזוג הוא טכניקה משפטית המאפשרת למוסדות המוסמכים של החברה המוכרת ושל החברה הרוכשת להגיע להסכמה בדבר תנאי מכירתן של כל מניות החברה המוכרת לחברה הרוכשת. עם ביצועה של החלטת המיזוג, מתאיינת האישיות המשפטית של החברה המוכרת והיא נבלעת בחברה הרוכשת בחברה הרוכשת. תחת שתי החברות הנפרדות בעלות האישיות המשפטית העצמאית, הקיימות זו בצד זו ערב המיזוג, שורדת עם סיומו רק חברה אחת בעלת אישיות משפטית אחת. מכלול פעילותיהן של מערכות המידע בתוך ארגון, כמו גם המבנה של יחידת מערכות המידע, נובעים מהאסטרטגיה של מערכות מידע שאומצה ע"י ההנהלה הראשית. כדי להבטיח שהמערכות המתמזגות בארגון המאוחד יממשו את האסטרטגיה שהוגדרה לה ע"י ההנהלה החדשה, ותבצע את תפקידה בארגון בצורה הטובה ביותר, הכרחי לתכנן את מהלכיה ואת תפקודה. אחת מאבני היסוד של ניהול טוב היא תכנון מפורט ואפקטיבי, המבטיח שתפקודן של המערכות ישתלב עם מטרות הארגון. שילוב מערכות בין שתי חברות שהתנהלו באופן עצמאי לאורך תקופה, עד להחלטה העסקית על מיזוגן, מורכב בהרבה ממצב בו יש צורך במיזוג מערכות באותה חברה. מערכות שפעלו בכל אחד מהארגונים במשך שנים רבות, התבססו על תרבות ארגונית מסוימת, שיטת הפעלה, שפת נתונים ויעדים שונים של הארגון ועובדיו. כך, נוצר מצב בו ברגע שהחל המיזוג בין שתי החברות במישור המשפטי והעסקי, עומד בפני אנשי הארגונים אתגר עצום- מיזוג ושילוב כל הקיים בשני הארגונים למערכת אחת משולבת. מלבד הצורך באיחוד המערכות, קיים גם צורך להטמעת נהלי עבודה חדשים בקרב עובדי שתי החברות השונות, בכל הנוגע לשימוש במערכת החדשה שתוקם לחברה המאוחדת- המערכת הממוזגת והמאוחדת, כך שתהליך העבודה והשימוש במערכות יהיה יעיל ואפקטיבי.
על כן, ניתן לומר כי ככל שהארגון הממוזג גדול יותר, והיה מורכב ממספר רב יותר של מערכות שונות, כך יהיה הליך מיזוג מערכות הארגונים ארוך יותר, ידרוש יותר משאבים, ויהיה חלק מתהליך בעל שלבים עד להשלמתו. מטרת העבודה היא בחינת האפשרויות העומדות בפני ארגונים המבקשים להתמזג, או במקרה בו חברה אחת רוכשת חברה שנייה. הדרך להקמתה של מערכת אחת ומאוחדת, טומן בחובו שיקולים רבים והליכים תכנוניים מורכבים. נבקש לעמוד על תהליכים אלה, תוך הצגת השיקולים והלבטים העולים.
בעבודה זו אציג ראשית את משמעות המונח "מיזוג חברות", הן מההיבט העסקי- הצורך במיזוגים והתועלות העולות מכך, והן מההיבט המשפטי- מבחינה גלובלית ומבחינת החוק הישראלי. לאחר מכן אציג את האפשרויות העומדות בפני חברות המתאחדות בדרכן למזג את המערכות שלהן, תוך הדגמה של גישות אפשריות לצורך כך. בעבודה התמקדתי במיזוג של שתי ענקיות המזון- "שטראוס" ו"עלית", ועמדתי על תהליך מיזוג ושילוב המערכות בחברה, תוך בחינת התהליך והגורמים לבחירה באבני הדרך לאורכו. בין היתר, נבקש לבחון האם בעידן הגלובלי בו אנו נמצאים, ולאחר עשרות מחקרים בתחום המיזוג והרכישות, האם מנהלי החברות והדירקטוריונים השכילו ליישם את המסקנות הרבות שהופקו מהליכי מיזוג מוצלחים, וכאלה שהיו פחות מוצלחים, וכיצד הם באים לידי ביטוי בהליכי מיזוג ורכישות בימינו.
בסוף דבריי אסכם את רשמי ומסקנות המחקר.