דיני הנפקת ניירות ערך בפרספקטיבה של דיני המכרזים

מקצוע
מילות מפתח , , , , , , , ,
שנת הגשה 2006
מספר מילים 5560
מספר מקורות 55

תקציר העבודה

הנפקת ניירות ערך בפרספקטיבה של דיני המכרזים תוכן עניינים
מבוא
1 .    המסגרת הנורמטיבית של דיני ההנפקות בישראל
1 .1.        השחקנים העיקריים בתהליך ההנפקה
1 .2.        חוק ניירות ערך
1 .3.        תהליך ההנפקה
1 .4.        חיתום
1 .5.        הרציונאליים של דיני ההנפקות
2 .    דיני ההנפקה בארה"ב
3 .    הדומה והשונה בין בידי המכרזים לדיני ההפרטה
3 .1.        המערכת הנורמטיבית
3 .2.        הרציונלים של דיני המכרזים לאור הרציונלים של דיני ההנפקה
3 .2.1.מתן הזדמנות שווה למציעים
3 .2.2. יעילות כלכלית
3 .2.3. התקשרות בתנאים אופטימאליים
3 .2.4. משוא פנים סיכום הנפקה ומכרז – שתי פעולות הבאות לידי ביטוי בדרך כלל באוריינטציה עסקיות. שתי הפעולות בעלות מורכבות משפטית רבה, שתיהן נוגעות בספקטרום רחב של דינים ומערבות שחקנים מרובים בעלי אינטרסים שונים ומנוגדים. שתי הפעולות נוגעות ביסודן בשני עולמות שונים – מחד, דיני המכרזים חוסים בצילו של המשפט המנהלי ומאידך, הנפקה חוסה בצילו של המשפט האזרחי-מסחרי. אף על פי כן, ניתן למצוא קווי דמיון רבים ומגוונים באופי שתי הפעולות (לפחות למראית עין). ברשימה זו אני מעוניין לבחון האם יש מן המשותף בין ההנפקה והמכרז, לאור בחינת התכליות אותן ההנפקה והמכרז מבקשים להגשים. לכאורה, נראה כי האופן הפרוצדוראלי בו נעשים המכרז והנפקה דומים עד מאוד – הצעה לציבור מסוים או בלתי מסוים, ובחירת הזוכים לפי ההצעה הגבוהה ביותר, אך ברצוני לבדוק האם הדמיון בין הפעולות הוא פרי נוחות פרוצדוראלית גרידא, או האם ניתן להבחין ב"קווי דמיון משפטיים" בין שתי הפעולות  והאם באים המכרז וההנפקה להגן על אותם עקרונות חברתיים ומשפטיים. ברשימה אסקור בקצרה את דיני ההנפקות בישראל, והרציונאליים המנחים שלהם, וזאת על מנת ליצור בסיס להשוואה לדיני המכרזים.  העבודה ללא רשימה ביבליוגרפית