תקציר הפעלת טרור הינה כלי נשק נפוץ כיום המשמש כאמצעי לחץ על ממשלות  ומדינות באמצעות פגיעה חבלנית באזרחי המדינות. הטרור מופעל כנגד אוכלוסיות מגוונות, החל מחיילים וכלה בנשים וילדים, ללא הבחנה בין דת גזע ומין. כתוצאה מהשימוש באמצעי זה נוצרת השפעה על תחומי החיים השונים, תחושת הביטחון האישי של אזרחי המדינה הנפגעת, השפעות פסיכולוגיות המובילות אף להשפעה פוליטית, כלכלית, מדינית ובאופן כללי לירידת הלך הרוח הציבורי.
כחלק מההשפעה הכלכלית של הטרור על המדינה הנפגעת וכתוצאה מההשלכות הפסיכולוגיות, נוצר בפן הכלכלי מצב של חוסר ביטחון ובעיקר אי וודאות. כאשר נוצר מצב של אי וודאות הדבר מוביל לעלייה ברמת הסיכון ומכאן לרוב לירידה בערכן של החברות וכפועל יוצא ירידה בערכן של מניותן של חברות אלו.
מדד ת"א 100 הינו מדד המכיל את 100 החברות הציבוריות הגדולות ביותר בישראל הנסחרות בבורסת תל אביב.
מכאן שמדד זה מהווה כלי מצוין המשמש מחקרים רבים לשיקוף מצב שוק ההון ותגובותיו לאירועים שונים.
במהלך עבודה זו נסקור ספרות המתארת מחקרים וממצאים תיאורטיים ואמפיריים אשר בדקו את השפעת אירועי הטרור על מדדים שונים וכן מדדו השפעות של אמצעי אנטי טרור כגון סיכול ממוקד.
האירועים אותם אנו מתכונים לסקור בעבודה זו הינם
1 0 האירועים הקשים שידעה מדינת ישראל בתקופת האינתיפאדה השנייה בין השנים
2 000-2004: ·         פיגוע בדולפינריום בת"א.
·         פיגוע בקפה מומנט בירושלים.
·         פיגוע במלון פארק בנתניה.
·         פיגוע כפול בתחנה המרכזית הישנה בת"א.
·         פיגוע בקו 37 בחיפה.
·         פיגוע בקו 14א' בירושלים.
·         פיגוע בקו 2 בירושלים.
·         פיגוע כפול (באותו יום) בתחנת אוטובוס בצריפין ובקפה הלל בירושלים.
·         פיגוע במסעדת מקסים בחיפה.
·         פיגוע בשוק הכרמל בת"א.
במסגרת 10 האירועים הנבחרים שצוינו להלן נהרגו סה"כ 182 בני אדם ומאות נפצעו. בממוצע 18 הרוגים לכל אירוע טרור. יש לזכור כי מדובר באירועים החמורים ביותר בכל תקופה בה קרו ובנוסף אליהם אירעו אלפי אירועי טרור נוספים שהתאפיינו בירי נק"ל (נשק קל), דקירות, הנחת מטענים, ירי תמ"ס (תלול מסלול) ועוד. התחושה הכללית שלוותה את המדינה בתקופה זו הייתה תחושה של חוסר אונים ותחושה של חוסר בטחון ברמה האישית והחברתית, דבר שהוביל בהכרח לשינוי הצריכה הפרטית של מוצרים המוסיפים תחושת ביטחון, התאפיין בצמצום בנסיעה בתחבורה ציבורית והרחבת השימוש ברכבים פרטיים ובפתרונות בטוחים יותר. בנוסף, ממחקרים שנערכו בנושא עולה כי פדיון מרכזי קניות ואזורים הומי אדם באופן כללי ירד בצורה משמעותית. כמו כן, חל גידול משמעותי בשימוש באבטחה, מה שהגדיל והדגיש את הפער הכלכלי בין השכבות החלשות (שאינן יכולות להרשות לעצמן הוצאה על אבטחה) לבין השכבות החזקות יותר (אשר יכולות להרשות לעצמן מימון אמצעי זה).
אירועי ה-11 בספטמבר בארה"ב הובילו להגברת המודעות בעולם לנושא הטרור והשלכותיו על יציבותן של מדינות ובתוך כך השפעתם של אירועי טרור על כלכלות המדינות בכלל ושוק ההון בפרט כמגרש המשחקים המשקף את השפעותיהם המידיות של אירועים אלו.
יש לציין, אף כי לא יורחב בעבודה זו כי מדינות נוספות סובלות מרווית אירועי טרור בתקופות ארוכות כגון:
ספרד בחבל הבאסקים, תורכיה ועוד. ראוי להסב את תשומת הלב לעובדה כי במסגרת הנתונים המובאים במדגם הנבחר בעבודה זו לא נוטרלו אירועים והשפעות נוספים אשר יתכן והשפיעו על מדד ת"א 100 במהלך התקופה שנדגמה לכל אירוע. כן נבדקו אירועים מרכזיים (פיגועים נוספים, הצהרות קריטיות בעולם ואירועים חדשותיים חשובים).
תוכן עניינים
רקע. 4
שאלת המחקר. 6
הנחת המחקר. 6
מקורות המחקר. 6
הגדרות. 7
מדד ת"א 100. 7
טרור. 7
מאפייני התרחשות הטרור בישראל. 7
סיכול ממוקד. 8
השפעת הטרור על כלכלת ישראל. 9
השפעות כלכליות. 9
השפעת אי ודאות. 10 השפעת הטרור על שוק ההון 11
סקירת ספרות. 11
בחינת ההשפעה של טרור ומדיניות אנטי-טרור על שוקי ההון 11
סיכולים ממוקדים – הערכת יעילותם למלחמה בטרור באמצעות ניתוח שוק ההון 12
הסתגלות, התנהגות צרכנית וטרור: ניתוח אמפירי 12
יחסם של המשקיעים הזרים לשוק ההון הישראלי לנוכח אירועי הטרור. 13
The Economic and social effects of intensive terrorism: Israel 2000-2004. 14
ניתוח אירועי טרור. 15
ממוצע. 15
פיגוע בדולפינריום בתל אביב. 16
פיגוע התאבדות בקפה מומנט בירושלים.. 17
פיגוע במלון פארק בנתניה. 18
פיגוע כפול בתחנה המרכזית הישנה בתל אביב. 19
הפיגוע בקו 37 בחיפה. 20 פיגוע התאבדות קו 14א בירושלים.. 21
הפיגוע בקו 2 בירושלים.. 22
פיגוע התאבדות בתחנת אוטובוס בצריפין + פיגוע התאבדות בקפה הלל בירושלים.. 23
פיגוע במסעדת מקסים בחיפה. 24
פיגוע בשוק הכרמל בת"א.
5 כללי 26
סיכום ומסקנות. 27
ביבליוגרפיה. 28
מקורות בעברית. 28
מקורות באנגלית. 28
אתרים.. 28
נספח א' 29
לוח 1 – שערי מדד ת"א 100 לפני ואחרי כל פיגוע. 29
לוח 2 – חישוב תשואות המדד נכון ל T-0 וממוצעי התשואות. 29