תשואה לעומת סיכון בשוק ההון בישראל תוכן העניינים
נושא                                                                                                   עמוד
1 .
מבוא.                                                                                             3                                 
2 .הגדרת מושגים.                                                                              4                                                          2.1 תשואה על מדדים פיננסים.                   2.2 מדדי סיכון.                                                                     5
3 .תשואה לעומת סיכון בשוק ההון בישראל .                                 13
4 . הסיבות והתוצאות לעליה בסיכונים הפיננסיים.                                   18
5.מדידת סיכונים והקצאות בבנקאות.                                          21
6 . השוואה בין פעילות הבנקים השונים בישראל.                         23
7. סיכום ומסקנות.                                                                          31
8 .
ביבליוגרפיה.                                                                                 32
רשימת לוחות מספר לוח                                           נושא                                                   עמוד לוח מספר 1 :             ממוצע וסטיית תקן של התשואה החודשית           14
הריאלית הכוללת מינואר
1 978-ספטמבר1983.
לוח מספר 2 :             ממוצעים וסטיות תקן של שיעורי התשואה          15                                            הריאליים השנתיים על מניות רגילות , אגרות חוב                                                      צמודות למדד ואיגרות חוב צמודות לדולר בשנים 1952-1993
לוח מספר  3 :      התפתחות התשואה להון  בעשור האחרון.                         22
לוח מספר 4:        בוחן את מדדי הרווחיות סיכון וביצוע השוואה בין          24
בנקאית של חמשת הבנקים הגדולים 1990- 1999.
לוח מספר 5 : התשואה הממוצעת על ההשקעה בין השנים : 1990-1998.    
5 לוח מספר6 : מדד שארפ (RAROCS) לפי פעילויות חמשת הבנקים 1990-1999.
לוח מספר 7 : מדד טריינור (RAROCT) לפי פעילויות הבנקים.
לוח מספר 8: מדד ג'נסן (RAROCJ) לפי פעילויות הבנקים.
לוח מספר  9 : מקדמי המיתאם של פעילות הבנקים.
לוח מספר 10 : הרכב התיק בפועל לשנת 1998.(באחוזים) רשימת גרפים מספר  גרף                                          נושא                                                   עמוד גרף מספר 1 :             הפיצוי על הזמן ופרמיית הסיכון בהשקעות                       5                                              בעלת סיכון נמוך.
גרף מספר 2 :             הפיצוי על הזמן ופרמיית הסיכון בהשקעות                       5
 בעלת סיכון גבוה.
 גרף מספר 3
:           ממוצעים וסטיות תקן של שיעורי התשואה שנתיים 16
                                    הריאליים על מניות, איגרות חוב צמודות מדד,  איגרות חוב צמודות לדולר , 1952-1993

1 . מבוא מסוף שנות השבעים הבנקים המסחריים והבנקים להשקעות עומדים בפני שינויים ברמת הסיכונים, המחיר והחשיפה.  עובדה זו מגבירה את התעניינות הבנקים ורשויות הפיקוח במדידת סיכונים אלו, הפיקוח על ההון והשקעתו גדל. עקב גידול בסיכוני השוק, פיתחו הבנקים בעידודן של הרשויות המפקחות, מודלים פנימיים למדידת סיכוניהם, המבוססים על גישה של VaR (Value at Risk) הערך הנתון לסיכון, כמו כן יש לציין כי גידול הסיכונים אשר בפניהם עומדים הבנקים הוביל לפיתוח מספר שיטות למדידת ביצועים והקצאת של הון בין הפעילויות הבנקאיות השונות. שיטות אלו נקראות :RAROC  (Risk Adjusted Return on capital ), שיעור התשואה על ההון המותאם לסיכון.
העבודה מנתחת את הקשר בין תורת המימון לבין ממדי תשואה מותאמת לסיכון בבנקאות , לצורך כך נבדוק ממדדי תשואה בבנקאות אשר משמשים למדידת ביצועים של הפעילויות השונות. העבודה סוקרת את המדדים שונים במערכת הבנקאות הישראלית בין השנים 1990-1999. העבודה מציגה הבסיס התיאורטי של התשואה המותאמת לסיכון. ולבסוף בעזרת מדד ה- RAROC קיימת הצגת הסיכון במערכת הבנקאות הישראלית תוך התייחסות לקבוצות בנקאיות, לכלל המערכת ולפעילויות הבנקאיות השונות.
העבודה משווה בין הנתונים השונים והמדדים השונים.  לבסוף ניתנת המלצה על תוכנית לקבלת הרכב תיק השקעות אופטימלי לבנקים השונים.