תוכן עניינים
מבוא –..3
רובדי החיסכון הפנסיוני בישראל …4
– רובד ראשון -4
–         רובד שני -.7
בחירת תוכנית ביטוח פנסיונית מתאימה -.13
סיכום הנקודות העיקריות להשוואה בין תוכניות החיסכון הפנסיוני –…16
דוגמא מספרית לחישוב חיסכון פנסיוני -..17
סיכום –20 ביבליוגרפיה 22
נספחים -.23
מבוא
עד שנות ה- 2000 ושנת 2006 בפרט, היה חופש בחירה מצומצם מאוד לגבי אפיק החיסכון הפנסיוני המועדף ורוב העובדים אשר היה להם אפיק חיסכון פנסיוני לא נהנו כלל מחופש בחירה. הבחירה בוצעה ע"י המעסיק באופן כמעט בלעדי והחלטתו היתה מושפעת מאינטרסים שונים כמו שייכות לארגון עובדים, הסתדרות העובדים, התאחדות התעשיינים וכו'. בשנת 2006 פרסמה "ועדת בכר" את המלצותיה ועל סמך המלצות אלו חוקקו מספר חוקים שמטרתם להביא תוך מספר שנים, להפחתת הריכוזיות המאפיינת את שוק ההון ולפתיחת תחרות אמיתית לטובת הצרכנים. בין החוקים ניתן לציין את "חוק הפיקוח על שירותים פיננסים (עיסוק בייעוץ פנסיוני ושיווק פנסיוני)", "חוק הפיקוח על שירותים פיננסים (קופות גמל)", ו"חוק להגברת התחרות בשוק ההון".
הצורך בשינוי מבנה החיסכון הפנסיוני נמשך לאורך זמן רב החל ממשבר קרנות הפנסיה  הותיקות אשר נסגרו למצטרפים חדשים בשנת 1995 מהלך שהוביל להקמת קרנות הפנסיה החדשות, שילוב כספי קרנות הפנסיה החדשות בשוק ההון (ולראיה, החל משנת 2004 70% מכספי קרנות הפנסיה מושקעים בשוק ההון) וכתוצאה מכך שינוי סוג קרנות הפנסיה מ"קרן זכויות" ל"קרן תשואה", העברת חופש הבחירה באופן מלא לעובד השכיר, הבטחת שקיפות, מתן אפשרות מעבר מקופה לקופה במחירים הוגנים כדי שהשוק ייצור תמריצים לניהול יעיל יותר, חובת ייעוץ על הצד הטוב ביותר ("Best Advice" – לפי חוק הייעוץ), כניסת הבנקים לתחום שיווק קרנות פנסיה תחילה ותוכניות ביטוח בהמשך.
העובד, בשיתוף עם המעסיק, משקיע בחיסכון הפנסיוני שלו כ – 20% משכרו (ברוטו !)מידי חודש, ללא ספק אחת ההשקעות הגדולות ביותר שיעשה העובד במהלך חייו הכלכליים. לכן קיימת חשיבות עצומה לקבלת החלטה נכונה ומתאימה.
במהלך עבודתי על הסמינר הופתעתי לגלות בשיחות עם חברים לעבודה, ידידים ובני משפחה כי רובם המוחלט בור לחלוטין בנושא החיסכון הפנסיוני, רובם אומנם יודעים אם יש להם תוכנית כלשהי דרך המעסיק אך לא ממש ידעו איזה סוג תוכנית, מה היא כוללת בתוכה, האם יש תוכנית טובה יותר או מתאימה יותר למצבם האישי ולא היו מודעים להשפעות של ועדת בכר על זכויותיהם.
מטרת סמינר זה הינה :
לבחון את שוק הביטוח הפנסיוני בישראל תוך התמקדות ברובד העובדים השכירים. להציג את אפיקי החיסכון הפנסיוני השונים הקיימים ולהשוות ביניהם.
לנסות להחליט מהו אפיק החיסכון הכדאי ביותר לעובד.
מאחר ותחום החיסכון הפנסיוני הינו תחום רחב ביותר וכולל מגוון אפשרויות נרחב ביותר לתכנון אישי ופרטני יש להביא בחשבון את העדפותיו האישיות של העובד, מצבו המשפחתי, היסטוריה רפואית.  אתמקד בשלושה מצבים עיקריים בהם קיימת הפסקת הכנסה : זקנה,נכות ופטירה.
סיכום הנקודות העיקריות להשוואה בין תוכניות החיסכון הפנסיוני      (תקף לגבי תוכניות אשר נפתחו בשנת 2006) התנאי קופת גמל ביטוח מנהלים קרן פנסיה כללי ההשקעה
1 00% משתתף ברווחים
1 00% משתתף ברווחים
3 0% באג"ח יעודי , 70% משתתף ברווחים הבטחת הצמדה או ריבית אין אין יש על 30% כיום אולם ניתן לשינוי בכל רגע הטבות מס זיכוי
5 % זיכוי
5 % זיכוי 35% הפרשות מעביד ועובד
2 2.83% מהשכר         
2 2.83% מהשכר
2 2.83% אך לא יותר מפרמיה חודשית של 3,027 ₪ לשנת 2006. בקרן פנסיה כללית אין תקרת הפקדות.
הפקדה חודשית מכסימלית (ללא זקיפת מס הכנסה) תגמולי מעסיק עד 7.5% מתקרת ההכנסה המזכה (7300 ₪ לחודש בשנת 2006).
תגמולי מעסיק  עד 7.5% בהון : שכר 7300 ₪.
בקצבה : 4 פעמים השכר הממוצע במשק (שכר של 29,532 ₪ לחודש) תגמולי מעסיק עד 7.5% עד 4 פעמים שכר ממוצע במשק (שכר של 29,532 ₪ לחודש בשנת 2006) היתר לרכישת ריסק עד 35% מכספי התגמולים (בדר"כ אין ריסק) עד 35% מכספי התגמולים עד 35% מכספי התגמולים הוצאות ניהול מכסימליות
2 % מצבירה
1 3% מהפקדה + 1% מצבירה או 7% מהפקדה + 1.4% מצבירה
6 % מהפקדה + 0.5% מצבירה מעבר בין קופות קיים קיים קיים צורת קבלת החיסכון הון הון או קצבה קצבה הגנות לעובד ולמשפחה כמעט ואין יש יש מיסוי החיסכון פטור ממס מגיל 60 בתנאי שיש וותק של 5 שנים לפחות הון – פטור ממס מגיל 60 בתנאי שיש וותק של 5 שנים לפחות קצבה – חייבת במס קצבה – חייבת במס קשר בין תשומה לתפוקה חוזה אישי ביסודו חוזה אישי ביסודו הדדיות גמישות בשינוי הרכב  התוכנית מעטה רבה רבה דוגמא עובד שכיר, בן 30, אשתו בת 28, ילד בן 4, שכר חודשי
1 2,000 ₪ (קבוע לכל משך תקופת העבודה).
תקציב פנסיוני חודשי : פיצויים : 8.33% , תגמולי מעסיק 5% , תגמולי עובד 5%.
לרשות העובד מוצעות 4 תוכניות אפשריות לבחירה :
החישובים בוצעו בעזרת סימולאטור ביטוח/פנסיה ומייצגים את מוצרי מגדל חברה לביטוח (ומצורפים כנספחים).
קופת גמל חיסכון הוני לגיל 65 : 1,617,658 ₪.
זקיפת מס בכל חודש במשך 35 שנה (שכר מעל תקרת הכנסה מזכה) : 52.5 ₪.
בהנחת מס בשיעור של 36% : 18.9 ₪ לחודש או 7,938 ₪ לכל התקופה (עד גיל 65).
ביטוח מנהלים הוני חיסכון הוני לגיל 65 : 1,349,183 ₪.
אובדן כושר עבודה : 9,000 ₪ (עד גיל 65).
ריסק למקרה פטירה : 500,000 ₪ (עד גיל 65).
זקיפת מס בכל חודש במשך 35 שנה (שכר מעל תקרת הכנסה מזכה) : 52.5 ₪.
בהנחת מס בשיעור של 36% : 18.9 ₪ לחודש או 7,938 ₪ לכל התקופה (עד גיל 65).
ביטוח מנהלים קצבה פנסיה חודשית מגיל 65 לכל החיים : 6,532 ₪ לחודש. במקרה ולא שולמו 240 חודש, הקצבה ממשיכה להיות משולמת למוטבים עד תום 240 חודשים.
אובדן כושר עבודה : 9,000 ₪ (עד גיל 65).
ריסק למקרה פטירה : 500,000 ₪ (לפני גיל 65).
אין זקיפת מס (שכר לקצבה נמוך מ – 4 פעמים שכר ממוצע במשק).
קרן פנסיה חדשה פנסיה חודשית מגיל 65 לכל החיים : 8,327 ₪ לחודש.
אובדן כושר עבודה : 9,000 ₪ (עד גיל 65). במצב של נכות סיעודית תוגדל פנסיית הנכות לסך 12,000 ₪ לתקופה של עד 120 חודש אך לא מעבר לגיל פרישה.
קצבת שאירים : פנסיה לאלמנה 5,112 ₪ לחודש לכל החיים + פנסיה ליתום 2,556 ₪ לחודש עד גיל 21.
אין זקיפת מס (שכר לקצבה נמוך מ – 4 פעמים שכר ממוצע במשק).
ניתוח הדוגמא עובד אשר בחר בקופת גמל : יפרוש עם סכום של 1,617,658 אך יאלץ לקנות כיסוי למקרה פטירה + אובדן כושר עבודה באופן פרטי מחוץ להסדר הפנסיוני שניתן באמצעות המעסיק.
בהנחת ריבית של 3% ימשוך (ריבית + קרן) 8,971 ₪ לחודש למשך 20 שנה  או 4,044 ₪ לחודש (ריבית בלבד). הבעיה הינה כמובן שהעובד אינו יודע עד מתי יחיו הוא ואשתו.
עובד אשר בחר בקרן פנסיה : בהנחת תוחלת חיים עד גיל 85 לעובד ולאשתו יקבל העובד מקרן הפנסיה סך של 1,998,480 = 20 * 12 * 8327 ואשתו תקבל במשך שנתיים נוספות עוד 122,688 = 24 * 5112. סה"כ תקבל משפחת העובד בפרישה לגמלאות סך של  2,121,168 ₪. במצב של חיים ארוכים עולה כמובן חשיבות קצבה מקרן הפנסיה אשר הינה מובטחת לכל חיי העובד וכן לכל חיי אשתו. כמו כן, היה מבוטח עד גיל 65 בביטוח לאובדן כושר עבודה ומוות.
אלמנט חשוב נוסף, הינו גובה ההחזר ממס הכנסה אשר בקרן הפנסיה עומד על 35% לעומת
5 % בכל שאר האפיקים – המשמעות במהלך כל שנות העבודה שכר הנטו של העובד גבוה יותר בכ- 50 ₪ לחודש. בנוסף באם הינו נכה סיעודי מקבל קצבה חודשית בגובה
1 2,000 ₪ למשך 120 חודש (לא קיים בתוכניות אחרות).
עובד אשר בחר בביטוח מנהלים קצבה : בהנחת תוחלת חיים עד גיל 85 לעובד ולאשתו יקבל העובד מביטוח הקצבה סך של 1,567,680 = 20 * 12 * 6532. במצב של חיים ארוכים עולה כמובן חשיבות קצבה מביטוח מנהלים אשר הינה מובטחת לכל חיי העובד, אולם בניגוד לקרן הפנסיה במות העובד לא תמשיך אשתו לקבל קצבה (מאחר וכבר קיבל יותר מ – 240 תשלומים.
בפוליסות ותיקות יותר היתה הבטחה למוטבים של 120 תשלומים בלבד). עובד אשר בחר בביטוח מנהלים הוני : יקבל סכום חד פעמי של 1,349,183 וזאת לאחר שבמשך כל תקופת העבודה היה מכוסה באובדן כושר עבודה בגובה 9,000 ₪ לחודש וכן בכיסוי למקרה פטירה בגובה 500,000. בהנחת ריבית של 3% ימשוך (ריבית + קרן) 7,482₪ לחודש למשך 20 שנה  או 3,372 ₪ לחודש (ריבית בלבד). הבעיה הינה כמובן שהעובד אינו יודע עד מתי יחיו הוא ואשתו.
השאלה העיקרית הינה תוחלת החיים הצפויה לעובד ולאשתו. אם כל אדם היה יודע עד מתי יחיה, היה יכול לתכנן את חייו הכלכליים בצורה אידיאלית. מכיוון שלא כך הדבר ויש צורך לתכנן לעשרות שנים קדימה גורם אי הודאות הוא משתנה חשוב. בכדי להתמודד עם נושא זה יש צורך לבצע פשרות ושילוב בין מספר תוכניות ואפיקים. את החיסכון ההוני מומלץ לבצע בקופת הגמל (תשואות גבוהות ודמי ניהול נמוכים) ובכל מקרה לא יותר מ"תקרת ההכנסה המזכה" (שכר של 7300 בשנת 2006) ואז ההתלבטות הינה כיצד לבצע את החיסכון לקצבה , האם בקרן פנסיה או בביטוח מנהלים לקצבה ? האם כדאי להצטרף לקרן פנסיה אשר תחזית הפנסיה הצפויה ממנה (נכון לתקנון הידוע היום) גבוהה מתחזית הקצבה הצפויה מביטוח המנהלים או להצטרף לביטוח מנהלים קצבה אשר היום התחזית ממנו אמנם נמוכה יותר אך ייתכן כי בעוד 35 שנה, לאחר מספר עדכונים של תקנון קרן הפנסיה (שעשויים להתרחש) הקצבה שנקבל מביטוח המנהלים תהיה גבוהה יותר. ההבדלים העיקריים בין קרן פנסיה לפוליסת קצבה בחברת ביטוח :
בקרן פנסיה תקנון הניתן לשינוי לעומת חוזה מובטח בחברת ביטוח.
בקרן פנסיה תשלום פנסיה לשארים זכאים בלבד לעומת תשלום למוטבים בחברת ביטוח.
בקרן הפנסיה במצב של נכות סיעודית גדלה קצבת הנכות ל 12,000 ₪ לחודש.
בקרן פנסיה מקדם קצבה לא ידוע שמשתנה לעומת מקדם קצבה מובטח בחברת ביטוח.
בקרן פנסיה דמי ניהול נמוכים לעומת דמי ניהול גבוהים יותר בחברת ביטוח (הערה : מגדל יצאה עם תוכנית ביטוח מנהלים קצבה הנקראת "מגדלור חדש" אשר לאחר 30 שנות חיסכון בה דמי הניהול דומים לקרן הפנסיה, באם לא ניתנו הנחות מקרן הפנסיה).
בקרן פנסיה הגדרת אובדן כושר עבודה היא כללית לעומת הגדרה לפי העיסוק הספציפי בחברת ביטוח.
לאחר שקלול כל האופציות וכפי שניתן לראות בדוגמא לעיל קיימים יתרונות וחסרונות לכל אחד מאפיקי החיסכון הפנסיוניים ויש להתחשב במספר רב של גורמים העשויים להשפיע על בחירתו של כל עובד ועובד כמו מצב משפחתי, מצב בריאותי, חסכונות פרטיים, הכנסות שאר בני המשפחה הוצאות צפויות ובלתי צפויות וכו'.